Государственный секретарь США Джон Керри во время визита в Киев во вторник заявил о том, что американская администрация готовит меры с целью изолировать Россию "дипломатически, политически и экономически", если она не отведет свои войска в Крыму на базы. Могут ли потенциальные экономические санкции и их последствия стать самым эффективным инструментом воздействия на Кремль?
Двенадцатипроцентное падение индексов на российской фондовой бирже в понедельник, рекордное удешевление рубля по отношению к доллару обратило внимание американских комментаторов на экономические рычаги давления на Владимира Путина.
Буквально на следующий день после того, как госсекретарь Джон Керри предупредил о грядущем крушении рубля, российская валюта упала до рекордного уровня, российский Центральный банк был вынужден экстренно поднять учетные ставки.
Может ли украинское вторжение стать детонатором экономического и финансового кризиса, о котором давно предупреждали оппоненты Владимира Путина? Это не исключено, считает профессор экономики, сотрудник Гуверовского института Михаил Бернштам:
– Тенденция намечалась уже давно: резко замедлился экономический рост в России в прошлом году, но самым опасным является падение валютных резервов Центрального банка, с помощью которых поддерживается привязка рубля к бивалютной корзине, в большой степени к доллару. Существует эмпирическая закономерность, проявившаяся во время кризиса 2008-2009 годов, заключающаяся в том, что при падении на десять процентов золотовалютных запасов Центрального банка привязанная к ним денежная масса также сокращается примерно на десять процентов, в результате на три процента падает валовый внутренний продукт. Если падение резервов продолжится, то рост экономики станет нулевым или перейдет в рецессию.
– Но это все-таки трудно назвать серьезным кризисом. Как вы считаете, вторжение на Украину, потенциальные финансовые и иные санкции могут усугубить этот процесс?
–- Во-первых, может ускориться бегство капитала, как иностранного, так и внутреннего. Во-вторых, самая главная проблема – это долги российских банков и российских предприятий западным, прежде всего, западноевропейским банкам. Сейчас эти долги уже превысили 650 миллиардов долларов. Эти долги в значительной степени краткосрочные, иными словами, ситуация столь же опасна, как в 2008 году. И если в результате санкций или, исходя из чувства предосторожности, кредиторы, западные банки не продлят эти кредиты, то тогда Центральному банку России придется выкупать эти долги, и возникнет очень серьезный кризис.
– Профессор, пока циркулируют самые разные идеи относительно инструментов воздействия на Владимира Путина. Говорят о замораживании активов государственных функционеров, о санкциях против государственных предприятий. На ваш взгляд, что из всего этого набора реально и какие санкции могут оказать наибольший эффект на Россию?
– Универсальных санкций не бывает. Санкции должны быть нацелены в самые уязвимые места тех стран, на которые они рассчитаны. Экономические и политические санкции часто затрагивают отдельных лиц. Всегда можно составить список богатых влиятельных людей, связанных с политикой, таких людей множество в России, и заморозить их активы. Это будет исключительно чувствительный удар по российской элите.
– Но могут ли западные правительства сделать что-то, чтобы убедить западные банки не продлевать займы российским предприятиям и банкам?
– Едиными действиями западноевропейских правительств такие санкции вполне, я думаю, достижимы. В таком случае российскому правительству, как в 2008-2009 годах, придется выделить деньги из бюджета, купить доллары у Центрального банка для выкупа кредитов предприятий и банков. В таком случае Центральный банк будет вынужден позволить рублю обвалиться и произойдет колоссальная девальвация, либо он будет бороться с этим, резко сократив резервы валюты, будут оттягиваться деньги и произойдет очень глубокая рецессия.
– А реалистичны ли предложения о санкциях против энергетического сектора России, ведь, в конце концов, перекрыли экспорт иранской нефти, и мир пережил это?
– В краткосрочной перспективе единственное, что можно сделать, – прекратить импорт газа через так называемый "Северный поток". Но, скорее всего, Европа на это не пойдет, потому что это будет сильный удар по энергоснабжению Западной Европы. В долгосрочной перспективе, Запад может и будет делать то, что ему выгодно в любом случае: развивать залежи сланцевой нефти и природного газа. Сейчас обсуждается вопрос о том, чтобы разрешить, наконец, экспорт сжиженного природного газа из США в Европу, и сразу произойдет диверсификация и полностью Западная Европа освободится от зависимости от российского газа.
Двенадцатипроцентное падение индексов на российской фондовой бирже в понедельник, рекордное удешевление рубля по отношению к доллару обратило внимание американских комментаторов на экономические рычаги давления на Владимира Путина.
Буквально на следующий день после того, как госсекретарь Джон Керри предупредил о грядущем крушении рубля, российская валюта упала до рекордного уровня, российский Центральный банк был вынужден экстренно поднять учетные ставки.
Может ли украинское вторжение стать детонатором экономического и финансового кризиса, о котором давно предупреждали оппоненты Владимира Путина? Это не исключено, считает профессор экономики, сотрудник Гуверовского института Михаил Бернштам:
Самым опасным является падение валютных резервов Центрального банка, с помощью которых поддерживается привязка рубля к бивалютной корзине, в большой степени к доллару
– Но это все-таки трудно назвать серьезным кризисом. Как вы считаете, вторжение на Украину, потенциальные финансовые и иные санкции могут усугубить этот процесс?
Если падение резервов продолжится, то рост экономики станет нулевым или перейдет в рецессию
Всегда можно составить список богатых влиятельных людей, связанных с политикой, таких людей множество в России, и заморозить их активы. Это будет исключительно чувствительный удар по российской элите
– Универсальных санкций не бывает. Санкции должны быть нацелены в самые уязвимые места тех стран, на которые они рассчитаны. Экономические и политические санкции часто затрагивают отдельных лиц. Всегда можно составить список богатых влиятельных людей, связанных с политикой, таких людей множество в России, и заморозить их активы. Это будет исключительно чувствительный удар по российской элите.
– Но могут ли западные правительства сделать что-то, чтобы убедить западные банки не продлевать займы российским предприятиям и банкам?
– Едиными действиями западноевропейских правительств такие санкции вполне, я думаю, достижимы. В таком случае российскому правительству, как в 2008-2009 годах, придется выделить деньги из бюджета, купить доллары у Центрального банка для выкупа кредитов предприятий и банков. В таком случае Центральный банк будет вынужден позволить рублю обвалиться и произойдет колоссальная девальвация, либо он будет бороться с этим, резко сократив резервы валюты, будут оттягиваться деньги и произойдет очень глубокая рецессия.
Сейчас обсуждается вопрос о том, чтобы разрешить, наконец, экспорт сжиженного природного газа из США в Европу, и сразу произойдет диверсификация и полностью Западная Европа освободится от зависимости от российского газа
– В краткосрочной перспективе единственное, что можно сделать, – прекратить импорт газа через так называемый "Северный поток". Но, скорее всего, Европа на это не пойдет, потому что это будет сильный удар по энергоснабжению Западной Европы. В долгосрочной перспективе, Запад может и будет делать то, что ему выгодно в любом случае: развивать залежи сланцевой нефти и природного газа. Сейчас обсуждается вопрос о том, чтобы разрешить, наконец, экспорт сжиженного природного газа из США в Европу, и сразу произойдет диверсификация и полностью Западная Европа освободится от зависимости от российского газа.